Bilic nam afgelopen september de leiding over op Vicarage Road toen de club tiende stond in het Championship. Hij en zijn trainersstaf laten de voormalige Premier League-club Watford achter op de negende plaats, met vier punten achterstand op de play-offs, maar met slechts één overwinning in de laatste acht competitiewedstrijden.
"We zijn allemaal ambitieus om dit seizoen te laten slagen, dus er is snel een nieuwe impuls nodig want de kans op promotie is nog steeds reëel", liet technisch directeur Ben Manga optekenen op de website van de club. "Nu het transferwindow van januari voorbij is, is het wisselen van coach de enige optie om nieuwe energie te brengen voor de aan komende wedstrijden."
Bilic was eerder trainer bij West Ham United en West Bromwich Albion in de Premier League en is de 18e vaste manager van Watford die zijn baan verliest sinds de Italiaanse familie Pozzo de club in 2012 overnam. Chris Wilder (55) hielp Sheffield United in drie jaar tijd te promoveren van League One naar de Championship en uiteindelijk vervolgens de Premier League. Hij was onlangs manager bij Middlesbrough en neemt bij Watford dus het stokje over van Bilic.